Ключевая ставка ЦБ РФ: рефинансирование дороги в ад

Ключевая ставка ЦБ РФ: рефинансирование дороги в ад

23 июля 2021 года заголовки печатных изданий и репортажи телевизионных, радио и интернет СМИ разразились новостью о повышении ключевой ставки Центробанка сразу на 1%. Рекордное с 2014 года и уже четвёртое за последние полгода увеличение этого показателя. Мотив, как и во всех предыдущих случаях повышения ключевой ставки, один — приведение темпов инфляции к целевым показателям. Цель благая, но как известно, благими целями... Но давайте по порядку.

Что такое ключевая ставка Центрального банка

Что значит ключевая ставка Центробанка и почему она играет именно ключевую роль в экономике и в развитии государства, а в конечном итоге, определяет уровень жизни каждого гражданина страны проще всего понять, если взглянуть на неё как на стоимость кредитных денег для населения и бизнеса.

Безусловно, граждане, хотя бы раз бравшие потребительский, авто или ипотечный кредит, прекрасно осведомлены о влиянии ключевой ставки на свои расходы по обслуживанию кредитов. Едва ли можно найти среди этой категории лиц тех, кто бы не понимал личной выгоды от низкой ключевой ставки, ведь процент по кредиту не может быть ниже ключевой ставки, и чем она выше, тем больше заёмщик заплатит за пользование банковскими деньгами.

Некоторые сразу же скажут, что никогда не брали, не берут и не будут брать кредитов и поэтому к ним ключевая ставка никак не относится и на их благосостояние не влияет. Не спешите с выводами. Дело далеко не ограничивается только лишь высокими ставками по кредитам физлицам.

Прежде всего, развитие государства неотделимо от развития бизнеса (производства, строительства, сферы услуг). В свою очередь, ни один бизнес не может по-настоящему развиваться без привлечения кредитных денег.

По-настоящему развиваться — это сделать качественный рывок в развитии новых технологий, в модернизации производства, в инновациях, в улучшении или расширении модельного ряда производимой продукции, наращивания оборотов и сохранении конкурентоспособности в условиях рыночной экономики. Невозможно перейти к существенному увеличению прибыли, если не вложить в бизнес дополнительные заемные деньги, невозможно уцелеть в конкурентной борьбе, если не привлечь инвестиции — таков закон: либо ты развиваешься, либо погибаешь.

Последний факт (выживание в конкурентной борьбе) особенно важен в условиях, когда Россия в 2012 году, вступив в ВТО, стала частью глобального рынка, обязавшись следовать правилам, господствующим на международном рынке. В этих правилах нет места протекционистским мерам по защите национального производителя. Все в этих правилах равны... но некоторые, тем не менее, оказываются равнее...

И причиной тому — монетарная политика Центробанка. Все потому что доступ к инвестиционному капиталу, к кредитам за рубежом для зарубежных Производителей значительно облегчен за счёт сниженной, а то и вовсе отрицательной ключевой ставки зарубежных центробанков. В итоге, при прочих равных (одинаковое качество продукции, одинаковый доступ к конечному потребителю на рынке), конкурентное преимущество получают те производители, чья продукция дешевле. В силу более дорогих заемных денег, внутренний производитель не может выдержать ценовой конкуренции со своими зарубежными визави даже на своём внутреннем рынке, не говоря уже об экспорте. Падает спрос на его продукцию, падает выручка, в лучшем случае получаемых средств хватает на погашение кредитов и выплаты зарплат (во многих случаях — на что-то одно, часто — ни на то, ни на другое). В условиях, когда бизнес начинает работать только на то, чтобы прокормить работников, ни о каком дальнейшем развитии речи идти уже не может и производство перестаёт развиваться, начинает отставать от конкурентов. Отсутствие конкуренции приводит к монополизации и повышению цен для конечного потребителя. Это лишь один яркий механизм того, как повышение ключевой ставки влияет и бьет по карману каждого из нас, независимо от нашей кредитной истории. Кроме того, неразвивающиеся производства — это потенциально не реализованные рабочие места и не выплаченные россиянам зарплаты. А это в свою очередь сказывается на сниженной покупательной способности, которая недостаточно стимулирует рост экономики и развития страны за счёт потенциально невыплаченных налогов. А это пенсии, зарплаты бюджетников, новые больницы, детсады и школы, дороги, новые рабочие места и т. д. — круг замыкается.

Ключевая ставка ЦБ на сегодня у нас и в мире

Особенно интересен тот факт, что аккурат в день анонсирования повышения ключевой ставки ЦБ, словно в насмешку над россиянами, о сохранении ключевой ставки на прежнем уровне заявил Европейский ЦБ — с целью (внимание!) недопущения роста инфляции.

Таким образом, при совершенно одинаковых заявленных целях по борьбе с инфляцией банки ЕС и России действуют не просто разными, а противоположными методами. Где же логика?

Однако, если присмотреться к действиям российского ЦБ и центральных банков других стран, ситуация значительно проясняется.

Очень любопытную аналитику привело Агентство Блумберг. Специалисты агентства сравнили применение мер монетарной политики, имеющихся в арсенале центробанков разных стран, по восьми параметрам для поддержания экономик этих стран в условиях финансового кризиса 2008-2010 годов и во время кризиса 2020 года, вызванного пандемией. Меры включают: поддержание ключевой ставки на околонулевом уровне, снижение ключевой ставки до отрицательных значений, покупка ЦБ государственных облигаций, корпоративных облигаций, акций предприятий, предоставление прямого руководства и др.

Ключевая ставка ЦБ РФ: рефинансирование дороги в ад

Поразительно, но ЦБ России не применил ни одну(!) из мер для поддержки нашей экономики. Можно заметить, что подобным же образом поступили ЦБ Китая и Мексики. Однако, если в первом случае рост экономики в поднебесной не приостанавливался ни на минуту в обоих кризисах, и по сути не требовал экстренных мер поддержки со стороны ЦБ, то сравнение России с Мексикой звучит уж как-то совсем унизительно.

Сам собой встаёт вопрос: в чьих интересах (без)действует ЦБ?

В чьих интересах действует ЦБ РФ?

Как ни странно, ответ на него, с одной стороны, даёт Главный закон страны — Конституция. Часть 2 Статьи 75 гласит: Защита и обеспечение устойчивости рубля — основная функция Центрального банка Российской Федерации, которую он осуществляет независимо от других органов государственной власти.

В одних только этих строках заложен глубинный смысл неподчинения ЦБ никому в России в своих решениях по регулированию инфляции. И даже в парадоксальной ситуации, о которой было сказано выше, когда ЦБ России и Евросоюза для борьбы с одинаковой проблемой применили полностью противоположные подходы, он не подотчетен никому в нашем государстве.

Однако, это не означает, что ЦБ является совершенно независимой структурой. Неподчинение никому внутри России означает лишь то, что истинные хозяева находятся за ее пределами. В отличие от решений наших органов власти, Центробанк не может игнорировать предписания и директивы Международного Валютного фонда. Как ни парадоксально, и на этот раз, причина такого поведения ЦБ кроется все в том же главном законе страны — Конституции. На этот раз речь идёт о части 4 статьи 15, содержание и смысл которой были конкретизированы в постановлении Верховного суда № 5 от 2003 года. Суть разъяснений заключается в том, что МВФ является одним из специализированных международных органов, чьи решения являются обязательными для исполнения на территории Российской Федерации, независимо от того, противоречат ли национальному Законодательству — так называемый примат международного права, закреплённый в Конституции РФ. И если проанализировать директивы МВФ, то мы найдём там корни решений ЦБ по поднятию ключевой ставки.

Стоит отметить, что в самый разгар пандемии 2020 года, когда наш ЦБ геройски рапортовал о снижении ключевой ставки до рекордно низкого уровня 4,25%, в Японии и в Еврозоне (обладающих суверенитетом в проведении экономической политики) применялась отрицательная ставка. А уровень 4,25% является грабительски завышенным для них даже в условиях нормальной некризисной экономической обстановки.

Повышение ставки ЦБ — кому это выгодно?

16 июля вышел в свет новый номер газеты белоленточной партии, заседавшей в Госдуме последних трёх созывов — Справедливая Россия. Заголовки первой полосы: «У народа отнимают последнее!», «Если не остановить рост цен, дальше жить будет не на что!», «Как остановить грабительскую инфляцию?»

Ключевая ставка ЦБ РФ: рефинансирование дороги в ад

Это лишь один из бесчисленных примеров популистских лозунгов, которые как из рога изобилия доносятся от всех оппозиционных партий.

Логично было бы предположить, что в своём печатном рупоре идеологи Справедливой России рассуждают о ЦБ как о финансовом жандарме, о политике, проводимой банком — как о первопричине бедственного экономического положения в стране и призывают к изменению положений Конституции, о которых было сказано выше. Но нет! До сих пор единственной партией в Госдуме, обратившей внимание на эти колониальные по своей сути статьи Конституции и призывающей к их изменению, а равно как и принятию закона о Конституционном Собрании, были депутаты от партии Единая Россия. По «удивительному совпадению», в газете Справедливой России причиной бед, вынесенных в заголовок на первую полосу, названа именно Единая Россия.

А между тем чуть больше года назад страна взяла решительный курс на отказ от колониального статуса, на обретение полного суверенитета, когда народ подавляющим большинством голосов поддержал изменения Конституции. В силу мощнейшего противодействия со стороны агентов влияния запада, внедрённых на разных уровнях власти в систему госуправления, инициаторам Конституционной реформы во главе с национальным лидером В. В. Путиным не удалось завершить начатый процесс за один этап. Не удалось провести национализацию Центрального Банка с подчинением его российским органам власти, как и не увенчались успехом с первой попытки изменить статью 15 Конституции. Для завершения реформ, для выхода из-под колониальной зависимости, для сбрасывания с себя оков, искусственно сдерживающих развитие нашего государства, нас ждёт второй этап Конституционной реформы в виде второго референдума или принятия закона о Конституционном собрании, который саботируют в Думе оппозиционные партии.

От нас с вами зависит, будет ли наша страна успешно развиваться или сойдёт с рельсов развития в канаву полной разрухи, если пришедшие в новую думу благодаря нашим голосам партии и дальше будут саботировать жизненно важные законы, уводя внимание электората от истинных причин наших бед.

Автор: Сергей Исаченко


Новости и статьи